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금과 은의 제련 및 가공과 관련된 기업에 투자하는 것은 귀금속 수요 증가와 함께 장기적인 성장 가능성이 있는 전략입니다. 특히 전기차, 반도체, 태양광 산업에서 금과 은의 활용도가 높아지면서 관련 기업들의 성장성이 주목받고 있습니다. 이번에는 국내 및 해외 금·은 제련 관련 기업에 대해 알아보겠습니다.
1. 국내 금·은 제련 및 관련 기업
① 고려아연 (Korea Zinc, KRX: 010130)
기업 개요
- 국내 최대 비철금속 제련업체로, 금·은·아연·납 등을 제련합니다.
- 환경 친화적인 제련 공정을 도입하여 ESG 투자 관점에서도 매력적입니다.
- 금과 은뿐만 아니라 아연, 구리 등 원자재 가격 상승의 수혜를 받을 수 있습니다.
투자 포인트
- 전기차 배터리, 반도체 산업 성장으로 금·은·아연 수요 증가
- 2차전지 소재 사업 확장으로 추가적인 성장 기대
- 글로벌 금속 가격 상승 시 수익성 개선 가능
최근 주가 동향 및 전망:
- 금 제련 관련 기업은 금 가격이 상승할 때마다 주목받으며, 장기적인 원자재 시장 성장과 함께 안정적인 수익 창출이 가능하다고 볼 수 있습니다.
- 2025년 2월 4일엔 중국이 AI시대 핵심광물 5개에 수출 통제에 나서면서 국내에 비상이 걸렸지만 그 중 인듐, 비스무트, 텔루륨은 고려아연에서 유일하게 안정적으로 생산하고 있고 특히 인듐은 전세계에서 가장 많은 생산량을 차지하고 있습니다. 또 미국의 인듐 공급망의 30%는 국내, 고려아연에서 수출하고 있습니다.
- 40만~50만원대로 횡보하던 주가가 영풍과의 경영권 분쟁으로 24년 12월 6일 240만원선까지 찍고 현재 70만원대의 주가를 기록하고 있습니다. 경영권 분쟁 관련 지연공시가 쌓이면서 현재는 불성실공시법인으로 지정된 상태입니다.
② LS MnM (구 LS니꼬동제련, KRX: 399260)
기업 개요
- 국내 대표적인 동(구리) 제련업체지만, 금과 은도 부산물로 생산하여 귀금속 사업도 영위 중
- LS그룹 계열사로, 구리뿐만 아니라 금·은을 포함한 다양한 비철금속 정련 사업을 진행
투자 포인트
- 구리, 금, 은 제련 사업을 통해 글로벌 원자재 시장 수혜 기대
- 2차전지 및 반도체 산업 성장과 연계된 장기적인 수익성 확보 가능
- 국내에서 실물 귀금속을 보유하는 기업 중 하나로, 인플레이션 헤지 가능
최근 주가 동향 및 전망:
- 2023년 상장 후 꾸준한 성장세, 글로벌 금속 가격 상승 시 추가 상승 기대
- 2024년 12월 15일, 제련기업 가운데 처음으로 ESG 인증, 카퍼마크(Copper Mark)3.0획득
- 2026년 이차전지용 고순도 금속화합물 제조설비 준공 목표
- 아연, 구리등 원자재 공급망에서 중국 비중이 줄어들면 세계2위 수준의 제련설비를 갖춘 LS MnM의 반사이익 예상
2. 해외 금·은 제련 및 관련 기업 투자 추천
① 뉴몬트 (NEM)
기업 개요
- 세계 최대 금광업 및 금 제련 회사 중 하나
- 미국, 캐나다, 호주, 아프리카 등에서 대규모 금·은 채굴 및 제련 사업 운영
투자 포인트
- 세계 최대 금광업체로, 금 가격 상승 시 직접적인 수혜
- 인플레이션 및 경기 불확실성이 커질수록 안전자산으로 금 수요 증가
- 배당 성향이 높아 안정적인 투자 가능
최근 주가 동향 및 전망:
- 금 매출 비중이 90%에 달하며 금 가격 상승과 함께 꾸준한 주가 상승이 기대됨
- 최근 Newcrest를 인수하여 금과 기타 금속의 매장량 증대, 운영지역 확장
② 배릭 골드 (GOLD)
기업 개요
- 캐나다 기반의 세계적인 금·은 채굴 및 제련 기업
- 금과 은을 함께 생산하며, 광산 운영을 통한 원가 절감으로 높은 수익성 유지
투자 포인트
- 중국 및 인도 등 신흥국에서 금 수요 증가로 매출 성장 기대
- 금 가격 상승에 따라 안정적인 배당 수익 가능
- 워렌 버핏이 한때 투자했던 기업으로 가치투자 관점에서도 유망
최근 주가 동향 및 전망:
- 금·은 가격 상승으로 인한 주가 상승
- 2023년부터 말리와 광업 법 시행관련 갈등을 겪고 있으며 말리 광산 운영이 불확실
- 2025년 2월 12일 발표한 실적에 따르면 이익 추정치 초과 달성, 주가 상승
③ 휘턴 프레셔스 메탈 (WPM)
기업 개요
- 금과 은을 채굴하는 기업이 아니라, 금·은 광산에서 나온 귀금속을 정련하여 판매하는 사업 모델
- 로열티 및 스트리밍(streaming) 방식으로 금·은을 저가에 매입 후, 시장 가격에 판매
투자 포인트
- 금·은 채굴 비용이 없고, 낮은 리스크로 안정적인 수익 확보 가능
- 금과 은 가격 상승 시 실적 급등 가능
최근 주가 동향 및 전망:
- 금과 은 가격 상승에 따라 꾸준한 주가 상승 가능
3. 금·은 제련 기업 투자 시 유의할 점
1) 금과 은의 가격 변동성 고려
- 귀금속 가격은 경기, 금리, 달러 가치 등에 따라 변동성이 큼
- 금리 인하 기조가 강해질수록 금·은 가격 상승 가능
2) 장기적인 포트폴리오 분산 필요
- 금·은 관련 주식만 투자하기보다는 금 ETF, 은 ETF, 광산업체 주식 등과 함께 분산 투자하는 것이 리스크 관리에 유리
3) ESG(환경·사회·지배구조) 트렌드 반영
- 최근 ESG 경영이 강화되면서 환경 친화적인 제련 기술을 보유한 기업이 유망
- 고려아연, Wheaton Precious Metals 등의 친환경 제련 사업을 진행하는 기업이 주목받음
결론: 금·은 제련 관련 기업, 어떤 기업에 투자할까?
국내 투자 추천
- 고려아연 (010130): 비철금속 제련업계 1위, 금·은·아연 제련
- LS MnM (399260): 구리·금·은 제련 사업, 원자재 가격 상승 시 수혜
해외 투자 추천
- 뉴몬트 코퍼레이션 (NEM): 세계 최대 금·은 채굴 및 제련 기업
- 배릭 골드 (GOLD): 안정적인 배당 & 금·은 채굴 강자
- 휘턴 프레셔스 메탈 (WPM): 로열티·스트리밍 모델로 리스크 적은 귀금속 정련 사업
투자 전략:
- 금·은 가격이 장기적으로 상승할 가능성이 크므로, 포트폴리오 분산 투자 및 장기 보유 전략이 유효
- 단기 변동성은 크지만, 5~10년 이상 보유하면 금리 하락 & 귀금속 수요 증가에 따른 수익 창출 가능
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